盡管美債上限危機暫時得以化解，但美元泡沫卻還在膨脹。市場對于美國經(jīng)濟后市仍存憂慮，而美元的安全性也似乎無法令投資者放心。
在美元危機蔓延的背景下，雖然上半年中國外匯儲備大增，但是今年前5個月，中國并未增持美國國債，而是減持了3億美元。
美債變數(shù)未定中國需回避風險
美國總統(tǒng)奧巴馬簽署提高美國債務上限和削減赤字法案的當天，國際評級機構(gòu)惠譽公司宣布，因美國達成提高債務上限協(xié)議，由此避免了政府違約風險，決定維持美國主權(quán)信用的最高級AAA評級。
不過，這種表態(tài)顯然無法讓投資者安心，尤其是作為美國最大債權(quán)國的中國。8月3日，大公國際指出，“美國提升債務上限暫時避免了政府債務違約，但并沒有改善國家債務償還能力，政府債務負擔加重將推動美國主權(quán)債務危機繼續(xù)深化?！?/p>
“雖然就目前情況看來，美債危機得到初步緩解，但它終究存在，只是不知道何時會再度爆發(fā)?！睆V東國際戰(zhàn)略研究院副秘書長劉繼森告訴南方日報記者。
諾貝爾經(jīng)濟學獎得主保羅·克魯格曼說，奧巴馬簽署的法案使美國經(jīng)濟雪上加霜，而且很可能使長期債務形勢惡化。
中國人民銀行行長周小川8月3日也表示，“我們希望美國政府和國會從自身和全球利益出發(fā)，切實采取負責任的政策措施，妥善處理債務問題，保障美國國債投資安全和市場正常運行，維護全球投資者信心?！?/p>
此外，周小川認為，由于美國國債是全球債券市場最主要的投資與交易品種，美國國債市場的大幅波動和不確定性將影響國際貨幣金融體系穩(wěn)定，拖累全球經(jīng)濟復蘇。
適當購入歐元歐美危機兩害相權(quán)取其輕
截至2011年6月末，中國外匯儲備規(guī)模達到31975億美元，同比增長30%。目前，中國是美國國債的最大持有國，2011年5月末，中國持有美國國債約為11598億美元。如果加上購買的美國機構(gòu)債和公司債，中國持有的廣義美債總規(guī)模估計在1.6萬億美元以上。
有分析人士認為，“盡管美元貶值趨勢沒變，但中國仍將因為外匯儲備的持續(xù)增長而被迫購買美債，長期內(nèi)中國還會受到美債問題困擾”。
此次美國進一步突破舉債上限，意味著美元將繼續(xù)面臨貶值態(tài)勢，進而將影響國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢。中國外匯交易中心8月4日公布的人民幣對美元匯率中間價報為6.4386，較上一交易日上升55個基點，再創(chuàng)匯改以來新高。人民幣的持續(xù)升值已令國內(nèi)出口型企業(yè)苦不堪言。
中國正在竭力避免這種風險。在上半年外匯儲備大增的情況下，今年前5個月，中國反而減持了3億美元美國國債。周小川稱，我國外匯儲備管理將繼續(xù)堅持多元化投資原則，加強風險管理。
不過，劉繼森表示，如果選擇大舉減持美債，則意味著必須面對拋售帶來的一系列連鎖反應，這將令中國持有的一萬億美國國債大打折扣。
“目前，中國的外匯結(jié)構(gòu)存在的問題已經(jīng)十分明顯，除了優(yōu)化外匯結(jié)構(gòu)，還應注意保值原來存量的一萬億美國國債。同時，購買較堅挺的外匯，如歐元等?！眲⒗^森向記者表示，有人擔憂歐債危機，但與美債危機相比，中國應該“兩害相權(quán)取其輕”。
分析人士認為，今年以來，中國利用新增外匯儲備購買的美國資產(chǎn)較少，可能是在將更多的儲備投資于歐元區(qū)債券。此前，渣打銀行估計，中國今年前5個月可能購買了大約240億美元的德國、法國所發(fā)行AAA級債券，以及720億美元的歐洲公司債。
（責任編輯：符仲明）
