讓市場成為資源配置主體

事實上，“貨幣超發(fā)”只是一個表象，其背后是中國經濟結構性失衡和金融體系發(fā)展嚴重滯后。中國貨幣化過程存在著與其他國家迥異的結構性和制度性基礎，其核心是政府主導要素貨幣化分配，國際資本循環(huán)下的“被動創(chuàng)造”以及金融資源配置效率低下。張茉楠表示，如果不通過深化改革，更多地讓市場成為配置資源的主體，不改變對投資的過度依賴，促進金融領域全方位變革，中國的貨幣超發(fā)現(xiàn)象僅靠央行控制貨幣發(fā)行和信貸規(guī)模是很難改變的。

周小川指出，2008年以來，為應對國際金融危機的沖擊，我們采取了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。政策是非常正確的，但是和其他事物一樣，它肯定也會帶來一些副作用。貨幣政策有時間滯后性，有些效果不會馬上顯現(xiàn)，有些現(xiàn)象也會滯后反映出來。宏觀經濟調控在應對金融危機時需要適當加大力度，危機過后則需要一些反向的調整。

張茉楠表示，就貨幣論貨幣永遠走不出貨幣的迷局，必須“跳出貨幣看貨幣”，淡化政府主導的市場化資源配置模式，改變對投資的過度依賴，促進金融領域全方位變革，這樣貨幣超發(fā)的局面才可能緩解。